Prăbușirea pieței bursiere și criza din 1929

Prăbușirea pieței bursiere și criza din 1929

Prăbușirea pieței bursiere din 1929 a avut loc între 24 octombrie( joi negru) și la 29 octombrie 1929. A provocat o criză financiară și apoi bancară fără precedent, care a precipitat Statele Unite, apoi rapid principalele puteri mondiale, în Marea Depresie a anilor 1930. Criza din 1929 a fost cel mai dramatic criză economia mondială a secolului al XX-lea, ale cărei consecințe tragice vor fi resimțite timp de un deceniu și au fost la originea celui de-al doilea război mondial.

Criza din 1929: o catastrofă inevitabilă

Criza a fost cea mai gravă dintre cele din economia capitalistă. S-a desprins într-un mod complet neașteptat, pe fondul euforiei asupra rapidității reconstrucției după primul război mondial. La zece ani după 1918, producția mondială și comerțul internațional au atins cifre fără precedent. Cu excepția URSS, întreaga economie postbelică s-a dezvoltat pe baza liberalismului economic (o revenire generală la etalonul auriu), care făcuse Europa prosperă în secolul al XIX-lea. Gradul de progres tehnic și succesul metodelor de raționalizare au contribuit în continuare la creșterea încrederii.

În anii 1920, Statele Unite au experimentat o creștere mare ceea ce permite producției industriale să crească cu aproximativ 50%. Dar, în același timp, prețurile de pe bursa din New York cresc cu peste 300% sub pofta de nesăbuit a speculatorilor care nu iau în considerare realitatea economică. Mai mult, nici productivitatea și nici salariile nu reflectă această euforie. Ingredientele pentru dezastrul care urmează sunt adunate rapid: investitorii nu mai încearcă să colecteze dividendele percepute asupra profituri, fructe ale realității creșterii: cumpără masiv titluri de credit cu singurul obiectiv de a le revinde cât mai repede posibil, umplându-se cu trecerea cel mai mare câștig de capital posibil. Bazele pieței sunt pur și simplu călcate, prăbușirea este inevitabilă.

Cauzele prăbușirii bursierei din 1929

Din 1928, cabinetul Charles Merrill (care a devenit ulterior Merrill Lynch) alertează piețele recomandându-vă să nu mai cumpărați acțiuni la credit. Un prim avertisment care nu este urmat cu adevărat de efecte. Mai grav, la începutul anului 1929, economia țării a început să se epuizeze, cu dificultăți notorii în sectorul auto. În general, producția industrială a scăzut cu aproximativ 7% în primele trimestre ale anului. Motivul este simplu: tot capitalul a fost înghițit de speculațiile bursiere iar așa-numita economie reală pur și simplu nu mai este finanțată ...

Un semn flagrant al orbirii nemiloase a operatorilor financiari, prețul acțiunilor este în continuare în creștere cu peste 100% în aceeași perioadă! Lipsa banilor sau revenirea lentă la realitate? Totuși, piața de valori atinge o relativă stagnare din luna septembrie, după o alimentare forțată frenetică de câteva luni, apoi un declin treptat de la începutul lunii octombrie.

Operatorii mari, care nu mai văd nicio perspectivă de creștere imediată, se înlănțuie luarea profitului, în volume care devin din ce în ce mai îngrijorătoare între 18 și 23 octombrie. Mică problemă: fără promisiunea unui câștig de capital indecent pe termen foarte scurt, nimeni nu vrea să cumpere acțiuni total supraevaluate ... Nimic nu poate împiedica să se întâmple cel mai rău.

Prăbușirea pieței: joi, 24 octombrie (joi negru)

Ziua urmatoare, Joi, 24 octombrie 1929, este prima zi de panică totală: nimeni nu vrea să cumpere mai multe acțiuni și toți operatorii mari sunt într-o poziție de vânzare: este prăbușirea totală a prețurilor, -22% la prânz, un record trist vine din a se stabili. Zvonurile, negate ulterior, vorbesc despre sinucideri masive ale comercianți. Totuși, panica se răspândește și băncile sunt nevoite să cumpere acțiuni pentru a crește prețurile. Ei reușesc să limiteze spargerea, scăderea la sfârșitul zilei fiind de doar 2%, într-un volum de tranzacții stratosferice (13 milioane față de o medie obișnuită de 2,5 milioane). Un început înainte de colapsul final, cursurile rămân stabile chiar și în următoarele două zile.

Dar aceasta este doar o amânare: „investitori", sau mai bine zis ar trebui să spunem adepții ruletei rusești, împrumutați pe credit pentru a specula: sunt obligați să vândă pentru a-și limita pierderile, având în vedere deteriorarea perspectivelor pe termen scurt. Luni, 28 octombrie, este o nouă prăbușire a prețurilor: de data aceasta băncile nu contrabalansează. Este o scădere record a Dow Jones care pierde 13% într-o singură zi și încă 12% a doua zi.

Odată cu derivarea săptămânilor următoare, va fi, modest, echivalentul a 10 ori mai mare decât bugetul federal al SUA, care va crește în fum sau miliarde de dolari. Până în iulie 1932, indicele producției industriale americane (100 în 1929) scăzuse la 48,7; drama agriculturii s-a manifestat spectaculos în prăbușirea prețului bumbacului (1929: 17,65 cenți; 1933: 6 cenți) și a grâului (1920: 98 cenți; 1933: 40 cenți); criza bancară a atins apogeul la începutul anului 1933, când toate băncile s-au închis după proclamarea unui moratoriu general. Din Statele Unite, criza s-a răspândit rapid în America Latină (1929/30), în Austria (falimentul Credit Anstalt, 11 mai 1931), în Germania (de aici și capitala americană fusese brusc repatriat), în Marea Britanie și Commonwealth și, în cele din urmă, mai târziu, dar mai permanent, în Franța (1932).

De la criza financiară la criza economică

După criza financiară, faceți loc criză economică, care lovește puternic companiile care ar fi preferat ca creditele alocate în anii anteriori să fie dedicate investițiilor necesare dezvoltării proprii. Consumul casnic scade. Băncile sunt nevoite să închidă porțile de credit, ceea ce slăbește și mai mult companiile, dintre care multe falimentează. Este un cerc vicios: nu mai este rambursat, cele mai slabe bănci falimentează la rândul lor, iar micii deponenți încearcă apoi să-și salveze economiile retrăgându-și activele de la băncile încă în viață. A criza bancara incendii.

Criza generală, suma eșecurilor financiare, economice și bancare, duce apoi la o explozie a șomajului: criza socială completează imaginea sumbru. Dar acestea nu vor fi singurele pagube ale acestei incredibile autodistrugeri programate: criza din 1929 va fi, de asemenea, în mare parte responsabilă pentru retragerea statelor în sine (măsuri protecționiști) după contaminarea întregii planete, precum și întărirea neașteptată a regimurilor totalitare.

Astfel, între 1929 și 1933, comerțul mondial a scăzut cu două treimi. Marea Britanie este obligată devalorizează lira sterlină în 1931, care provoacă o reacție în lanț în toate marile state europene. Șomajul explodează. Urmând exemplul englez, Statele Unite ale lui Roosevelt au devalorizat dolarul (aprilie 1933), iar guvernul, pentru a combate șomajul și a promova redresarea afacerilor, a inaugurat New Deal, care a consacrat intervenția Stat într-o țară care până atunci fusese cetatea liberalismului.

Consecințele prăbușirii din 1929 în Franța și Germania

În Franța, unde guvernul a refuzat să devalorizeze francul Poincaré (în ciuda sfaturilor anumitor experți precum Paul Reynaud), devalorizările engleză și americană au accentuat disparitatea prețurilor franceze cu prețurile externe. Deci, în timp ce până la sfârșitul anului 1933 redresarea prindea contur în majoritatea țărilor, criza franceză a continuat să se înrăutățească în 1934/35 și experiența deflaționistă a cabinetului Laval s-a încheiat cu eșec. Victoria electorală a Frontului Popular (mai 1936) a fost marcarea mitingului francez la evoluția intervenționistă care a implicat de acum înainte toate statele. Francul a fost devalorizat (octombrie 1936), dar Franța va continua să sufere din cauza crizei până la războiul din 1939.

Consecințele au fost și mai grave în Germania, unde milioane de șomeri și mici burghezii ruinate l-au adus pe Hitler la putere (ianuarie 1933); regimul național-socialist a remediat criza printr-o politică strict intervenționistă și autarhică și prin implementarea unui program major de lucrări publice (autostrăzi) și armament, care a redus rapid șomajul. Măsuri similare au fost luate de Italia fascistă. În toate țările lumii liberale încrederea s-a pierdut de acum înainte, barierele economice ridicate cu mai multe suspiciuni ca niciodată și, pentru a uita mizeria lor, popoarele s-au încrezut din nou în drogurile naționalismului belicos. Criza nu a fost cu adevărat depășită, iar consecințele ei aveau să culmineze în al doilea război mondial.

Bibliografie

- The Crash of 1929, de Maury Klein. Les Belles Lettres (1929).

- Criza economică din 1929 de John Kenneth Galbraith. Payot, 1989.

- Criza lui Pierre-Cyrille Hautcoeur din 1929. Discovery, 2009


Video: VINE CRIZA FINANCIARA - URMEAZA VREMURI GRELE